[摘要] 我国4月份实体经济数据亮点不多：工业增加值4月份同比增长5.9%，高于上个月的5.6%；发电量同比上升1%，高于上个月的-3.7%；但1~4月份固定资产投资显著放缓，同比仅增长12%，低于第一季度的13.5%。机构分析认为，二季度再度降息预期升温，在政策放松以及预计的外需复苏的共同影响下，二季度经济增长有望出现反弹。
专家：二季度更多宽松举措可期
连平（交通银行首席经济学家）
总体看经济下行压力依然较大，未来政策仍有进一步放松的空间。若经济运行仍不见好转，PPI进一步下行，通缩风险加大，未来可能再次小幅降息。但下半年美联储可能加息，进一步降息会因此而受到制约。在准备金率水平依然较高的情况下，预计年内准备金率仍有可能下调0.5~1个百分点。
宋宇（高盛高华中国首席经济学家）
鉴于决策者倾向于交替使用降息和降准，预计下一主要货币政策举措将是降准，可能是在三季度，但也不完全排除二季度末之前降准的可能。政府正在加大力度采取其他放松政策，例如增加公共开支。这些举措可能会为短期增长带来一定支撑。在政策放松以及预计的外需复苏（尤其是美国）的共同影响下，二季度经济增长有望出现反弹。
刘利刚（澳新银行大中华首席经济学家）
货币政策方面，预计央行将在第二季度下调贷款利率25个基点，以此降低企业的融资成本。尽管存款准备金率还有较大的下调空间，但央行未来是否降准将取决于资本外流、市场流动性以及内地股市的估值。
沪指终结三连阳
震荡市关注“补涨股”
受到所谓“管理层窗口指导”消息的影响，沪深股指昨天出现高位震荡，创业板指冲高后回落但仍创出3271.18点的历史新高。截至收盘，沪指报4375.76点，跌幅0.58%；创业板指报3192.15点，跌幅1.79%。对后市，多数机构仍持乐观态度。
12日下午收盘后，一则标题为“证监会紧急约谈基金公司”的新闻报道出现在各大专业网站上，报道称“证监会下午紧急约谈三家基金公司有关负责人，要求各自控制买入创业板股票的节奏，在风险控制前提下，适当配置创业板股票。”但随后又有传闻称：关于市场传言证监会约谈三家机构一事，其实不是约谈，而是了解有关机构风控情况，且已有结论，都合规。截至本报记者发稿时，官方并没有表态。
尽管这则消息是真是假还没有定论，但业内人士普遍认为，从历史来看，任何政策性打压牛市，都不能改变其原有的运行趋势。
有券商人士表示，控制结构性风险或是当前监管层的首要任务，因此，早盘创业板指的巨震更多是连续三日巨阳后的一次集中获利回吐，投资者无须对政策面过度担忧。
对于昨天主板的盘面，技术派人士认为，沪指收复10日线，KDJ指标金叉，短线反弹，空间上首先关注4400点区域压力。但指数触及4400点之后开始跳水，预示着市场短期的上涨动力不足。
而从资金流向看，核能核电、风能、券商、电力、发电设备等权重板块是资金关注的焦点，流入金额分别达33.36亿元、28.15亿元、21.34亿元、19.46亿元和18.45亿元。
值得注意的是，融资融券标的、社保重仓、QFII重仓、信托重仓、机构重仓、基金重仓和保险重仓股票池资金流出金额居前，且资金流出的量较之前一交易日明显放大。
后市看法
机构态度仍然乐观
对后市，多数机构仍持乐观态度。申万宏源证券分析称，后市有望转入震荡向上阶段，向慢牛格局靠拢，市场热点更多集中在题材股。兴业证券表示，经历“小尖顶”调整、风险快速释放之后，行情将从此前的疯牛转为慢牛，投资者可以比4月底相对积极一些，但仍需提防行情的波动性。
在短期操作上，业内人士认为，激进型客户可跟进“刚刚补涨的题材股”，短平快操作。稳健型客户可对涨幅落后的权重蓝筹股选择性低吸，等待“补涨”。
目前被机构普遍看好的板块包括涨幅不大、利好未兑现完成的，包括互联网+、大数据、智能机器、与转型创新相关的滞涨股等，以及主板中回调充分的一带一路、国企改革等主题。此外，结合其中产业资本运作积极，有定增、重组预期的个股，此时也是发现新领涨龙头的良好时机。
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A股下月有望纳入新兴市场指数
据媒体报道， MSCI明晟表示，将于纽约时间6月9日17点（北京时间6月10日5点）在其网站上公布是否将A股纳入指数的决定。由于此前的3月份摩根士丹利资本国际公司（MSCI）在其官网上表示，已启动有关拟将A股纳入MSCI新兴市场指数具体办法和路线图的咨询程序，因此，业内人士普遍预计，A股在今年之内纳入新兴市场指数的可能性很大。
MSCI是美国著名指数编制公司美国明晟公司的简称。据了解，MSCI指数是全球投资组合经理多采用的基准指数。追踪MSCI指数的基金5719家，资金总额达到3.7万亿美元。
多家机构预测，如果A股纳入MSCI新兴市场指数，保守估计将注入增量资金2600亿元人民币，中金公司更是乐观预测， A股初始5%的纳入规模将带来约100亿美元（约合614亿元人民币）的资金流入，将对A股市场的信心起到较大提振作用。
市场人士分析，在A股市场中，蓝筹股可以说是迎来了除优先股以外的另一利好，其将会促使更多国际资本流入A股市场，有利于大市值蓝筹股估值提升。
以韩国为例，1998年2月，MSCI将韩国股市的计算权值比重，由50%调整至100%，使得国际资金流向韩国股市，而韩国股市也因此大涨近八成。
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