[摘要] 住建部住房政策专家委员会副主任顾云昌在接受《中国新闻周刊》采访表示，应该清楚地看到，虽然谈的是去库存，但实际指向的问题是经济回落，“某种程度上，中国经济增速放缓，和房地产库存大密切相关。”
拖累经济增速
在衡量当前房地产行业的投资趋势时，社科院《报告》用了“投资增速呈现俯冲式下降”的描述。
从官方统计数据可见，商品房投资增速从2014年的10.5%到2015年1~10月份的2%。商品房投资增速从2014年的9.2%到2015年1-10月份的1.3%。投资增速一路下滑，已经超过半年在个位数徘徊。
分地区来看，东中西部存在一定差异。西部地区表现弱，前三季度房地产开发投资增长2.1%，住宅投资下降0.3%。而东部地区表现相对较好，这主要由于东部地区房地产销售情况明显好于中西部地区。
房屋新开工面积从2014年以来持续处于负增长区间。在9月份，房屋及住宅新开工面积降幅曾出现收窄，分别减少4.2个百分点及4.4个百分点，让新开工数据成为9月房地产行业国家统计数据中的积极信号。不过，这种积极趋势并没有延续。10月的统计数据显示，房屋新开工面积下降13.9%。其中住宅新开工面积下降14.7%，降幅在继续扩大。
社科院《报告》分析发现，2014~2015年，商品住房销售同比增长经历V型变化。销售面积2015年2月份同比跌幅大，6月份由负变正，1~10月份增长7.9%；商品住房价格从下降减缓到明显上升。
这样的销售变化，得益于自2014年四季度以来，中央采取一系列针对房地产的宏观政策措施。2015年实施5次降准，5次降息，实行个人将购买两年及以上的住房出售免征营业税，除一线城市外，取消住房限购等。
不过，社科院《报告》认为，金融市场资金供给呈现结构性不均衡的特点，即居民住房抵押贷款快速增长，同比增幅高达19.9%；开发商银行贷款同比下降3.6%，自筹资金同比下降4%，企业资金来源总体增长仅1.3%。销售分布也极为不均衡，库存较低的一线城市销售及价格大幅增加，库存较多的三、四线城市形势依然严峻。
倪鹏飞告诉《中国新闻周刊》，在当前市场环境和预期影响下，金融机构资金供给结构的不均衡，是导致“销售增加，库存增幅减低，但价格明显回升，投资增幅剧降”的主要原因。
在他看来，在今年三季度中国GDP增速仅为6.9%的情况下，房地产投资下降已经事实上在拖累经济增长。社科院《报告》初步测算，2015年前三季度房地产投资对GDP的贡献率已经降至0.04个百分点，创下2000年以来的新低，几乎要落入负增长贡献率轨道。
“由于房地产投资与水泥、建材等上游行业关联性较强，房地产投资的下降对国民经济的综合负面影响会更明显。”倪鹏飞分析，在艰难的行情下，行业本身的问题也逐渐显性化，“目前房企存在的问题主要包括盈利水平持续下降，成本控制能力面临考验；发债数量巨大致使负债水平居高不下，资金链断裂风险不容忽视；三、四线城市库存去化压力大，房企周转速率有待提升；一线城市土地价格屡创新高，联合拿地模式存在合作破裂的隐忧。”
倪鹏飞判断，除对宏观经济的拉动作用明显减轻外，房地产直接投资增速接连下降也将影响到房企格局，“随着住房市场需求逐渐饱和、产业发展逐步成熟和企业集中度的稳步提升，可以预见房企数量在近期内会达到峰值，并在之后的数年时间内迅速减少，终达到稳定。”
不过，受访的多位专家都表示，去库存只是阶段性工作，房地产仍然是中国经济非常重要的一个行业，对GDP的贡献在很长一段时间还将占据很大的比重。
王珏林对《中国新闻周刊》表示，暂时的市场低迷，是多种原因造成的，保持房地产市场长期稳定是有条件的，只要经济稳定，房地产市场就会稳定；只要城市发展，就需要房地产市场发展。“去库存解决得好，会提升房地产开发企业投资和消费者的信心，房地产投资会有所改善。”
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